看世茂如何快慢之间张弛有道?|中报前线③

摘要: 每个企业都有自己的节奏

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地产财富会

人生就是两件事

一件是熬,一件是拼

如果熬到最后还是要拼

不如找回状态好好拼

2017-8-31





经过两年主动调整后,做回自己的世茂,状态很好,业绩好,口碑好,管理层很开心。


董事局副主席许世坛在业绩发布会上很放松,他说:“前两年我们虽然速度放慢了,但是我们的库存减少,房屋质量提高,客户满意度提高,新盘去化率达到了80%,这些都达到业内标杆水平。”


老绅士,董事局主席许荣茂也表示:“做企业要脚踏实地,才能走的远。过去两年世茂的战略是放缓规模及追求有质量的增长,(调整完成后),2017年则是规模和利润并重。”


转型成功后,世茂交出首份成绩单


经过两年主动调整优化后,世茂将2017年定义为“有质量的增长年”。中报显示,世茂各项关键业绩指标实现大幅增长,质、量齐飞,全面提效。


  • 营业额同比大幅上升19.3%至358.2亿元人民币。




  • 毛利额同比大幅上升25.1%至105.9亿元人民币;毛利率提升1.4%至29.6%。


  • 股东应占利润约为38.79亿元人民币,同比上升28.1%。


  • 签约额同比大幅上升30.9%至451.2亿元人民币;世茂管理层同时宣布,调高年度销售目标10%至880亿元人民币。


  • 净负债率进一步下降至52.5%;净负债率继2016年连续第五年保持在60%以下后,进一步下降至52.5%。



  • 加权平均融资成本由2016年全年的5.8%下降至5.6%;回款额360亿元人民币,同比提升22%。


  • 2017上半年,新增土地储备权益后247亿元、303万平方米,积极布局城市群,其中,在华南区域显著发力。


  • 2017年上半年,房地产调控政策严峻,行业融资环境趋紧。世茂通过多元化渠道融资充分保障了世茂的资金安全。如获批熊猫中票、首单不动产公募资产证券化(ABN)、商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS);获得发改委外债额度,发行6亿美元高级票据;签订境外项目开发贷等等。


  • 多元业务助业绩增长,报告期内,酒店、租金和其他收入为人民币16.6亿元,同比上升16.0%。


  • 世茂董事会建议宣派2017年中期股息每股40港仙,同比大幅上升25%,共约13.5亿港元。值得注意的是,世茂是少有的几个中期派息并达到40港仙的内房股。


显然,经过两年的调整后,世茂已进入了一个优质、快速、高效增长的新阶段。


销售目标上提至880亿元

未来将确保业绩高速增长


展望2017下半年,管理层预计可售资源达678万平方米,全年总可售货值将超1500亿元人民币,预计去化率在60%以上,有信心超额达成年度既定销售目标,因此集团管理层决定调升年度销售目标10%至880亿元人民币。同时,还会继续积极拿地,确保2018、2019高速增长。


世茂同时给出了很多别的亮点证明自己的能力。


  • 产品力与营销效率的提升,推动了去化率、均价、利润的全面提升:整体可售去化率由2016年同期的46%提升至60%新供货去化率由2016年同期的63%提升至80%均价同比上升17.4%至16656元/平方米签约利润率达19%,超年度指标(13%)6个百分点。


  • 财务安全,土储优质世茂顺应政策风向微调战略,布局一二线的同时,关注一二线周边可承载外溢需求的三、四线城市,如固安、佛山、嘉兴、昆山等。截至2017年6月30日,世茂土地储备遍布全国45个城市、150个项目,权益后总面积约3413万平方米,较2016年底增长10.8%,这为未来销售业绩可持续、高品质的快速增长蓄积了更大的支撑力量。




  • 精细化运营方面,世茂内部管理升级将运营能力推上了新高度,客户满意度和工程质量已经达到行业标杆水平。世茂的工程管理体系在2017年延续自我完善、迭代与更新,通过全面推行精细化管控、加强过程行为管理,构建科学、平衡、生态的管理体系,使实测实量、维保质量满意度及维保返修满意度显著提升。


  • 随着新酒店和优质商办项目,包括上海世茂深坑酒店、香港世茂东涌酒店、深圳世茂前海中心、上海陆家嘴办公楼、上海世茂国际广场(含世茂Hello Kitty上海主题馆)等的陆续开业,世茂酒店和商业租金及其他收入将会持续走高。



整体观察判断,上述持续攀升的销售价格、有市场竞争力的产品力、丰富的土储、都将为世茂2018年和2019年的毛利率持续提升、利润持续上涨增添动力。



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