碧桂园月报 | 前8月揽金3807亿 销售放缓中百亿买地与重启回购

摘要: 经历去年规模的急速扩大至3000亿后,碧桂园也开始计划暂缓脚步,进行新一轮的内部调整来适应新的发展阶段。

11-08 01:17 首页 观点指数

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摘要:经历去年规模的急速扩大至3000亿后,碧桂园也开始计划暂缓脚步,进行新一轮的内部调整来适应新的发展阶段。

观点指数 相比月初早早就发布8月业绩的多数房企,9月11日午间才披露的碧桂园8月报显得有点姗姗来迟。 

碧桂园最新数据显示,前8月累计销售的金额达到了3806.7亿元,同期销售建筑面积4212万平方米。至此,碧桂园距其在8月份中期业绩会上宣布的5000亿新目标仅1193.3亿元之差。 

相比万科的3497.8亿和恒大的3216.8亿,虽然碧桂园以数百亿的差距将另外两家三千亿房企甩在了身后,但作为目标从4000亿上调至5000亿后发布的首份成绩单,这样的成绩于碧桂园而言并不算惊艳。 

数据显示,今年1-8月碧桂园的单月销售额分别为486亿、386.6亿、634亿、535亿、400.6亿、447亿、449.9亿、467.7亿,平均每月销售额约476亿。 

在中期业绩会上透露目标上调的同时,碧桂园总裁莫斌还曾表示下半年的货值仍然有3600亿,但从近几月销售额看,碧桂园似乎已经改变了上半年大量推货的销售策略,开始走稳定路线。 

经历去年规模的急速扩大至3000亿后,碧桂园也开始计划暂缓脚步,进行新一轮的内部调整来适应新的发展阶段。 

加上行业大环境变化,中期业绩会上莫斌多次强调,碧桂园现在要边发展边调整,“我们现在追求的一定是有质量的发展。” 

实际上,不止碧桂园,包括万科、恒大等众多千亿房企在内,“有质量增长”如今已经逐渐代替规模,成为房企业绩会上谈论更多的一个词。 

追求有质量发展的前提是,土地储备需要足够支撑企业未来数年的稳定发展。因此,即便销售放缓,碧桂园在土地市场依然保持着积极的画风。 

数据显示,前8月碧桂园的总土地成交权益金额达到了1353亿元,为国内房企之最。而据观点地产新媒体不完全统计,8月份碧桂园仅公开土地市场就砸下了超112亿元,揽下20宗地。 

业绩会上管理层亦披露,目前碧桂园可售资源为1.51万亿元,若加上另外的1.21万亿元潜在可售资源,其总可售资源实际已经达到2.71万亿元。 

“碧桂园不追求高速发展,而是追求有质量发展,但土地机会来的时候绝对不会放过。” 

然而,与销售放缓相反的是,碧桂园在资本市场上的股价表现正随着业绩利好的释放一路向上,杨氏家族亦趁此机会重启了暂停一个多月的回购、增持动作。 

观点地产新媒体查阅公告发现,就在8月22日中期业绩会结束后几天,从8月30日回购800万股开始至9月8日近十日内,碧桂园副主席杨惠妍分6次在高位回购了约3121.3万股股份,总耗资约3.29亿港元,其中最低回购价9.88港元,最高回购价11.7港元。 

至此,杨惠妍最新持股量达到了约57.57%。 

受半年业绩报告利好及回购的拉动,碧桂园的股价开始从8月22日开始明显拉升,经历小幅波动后,8月30日回购开始,股价便从9.74港元直线上涨,截至9月11日下午14点59分,报价已至12.32港元,涨幅1.51%。 

碧桂园回购股份实际已持续近两年,今年以来也陆续在进行中,观点地产新媒体了解到,包括杨惠妍、陈翀、杨子莹、莫斌等一众管理层在内,均在上半年先后增持了碧桂园股份,但6月中旬之后,这一增持及回购股份的动作其实已经暂停。 

对于为何在此时又选择集中大举回购,有业内人士分析指出,2015年引入平安的战略投资后,杨氏家族的股份便被稀释了10%,近两年公司业绩进入高速发展期后,业绩向好使得股价开始逐步上涨。 

而8月中旬发布的上半年业绩报告显示,碧桂园销售额即营收收入持续增长,毛利及核心净利润亦同比上升超过30%,同时融资成本和借贷比率则同比下降。 

业内人士认为,在良好的业绩表现下,资本市场对碧桂园未来的股价依然看好,若现在补回购,接下来回购的代价可能会更高。 

该人士指出,碧桂园半年报中披露的销售现金回款达到2205.2亿,经营性现金流亦转正为164.2亿,已足够支撑其此番回购。 

观点地产新媒体获悉,在碧桂园发布中期业绩报告后,摩根士丹利发表报告称,2018年起将更改会计政策,采纳HKFRS15,将会导致2018年起行业收入提高10-15%,尤其对碧桂园、融创、中国恒大等内房股有利。 

其中还以碧桂园为例指出,2017年碧桂园采纳HKFRS15代替HKAS11及18,新会计政策下,碧桂园重新分类其收入,预计将令其收入升23%。

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